Poiché sono considerate un investimento a basso rischio, le obbligazioni governative rappresentano un’opzione attraente per i trader desiderosi di diversificare i loro portafogli investendo in questo strumento di debito garantito dal governo.

Se ti sei mai chiesto come acquistare obbligazioni governative, come possono essere negoziate o quali sono i rischi associati, ecco una guida dettagliata su tutto ciò che devi sapere.

Cosa sono le obbligazioni governative?

Le obbligazioni governative, come tutte le obbligazioni, sono strumenti di debito semplici. Vengono utilizzate da governi federali, statali, municipali e locali per raccogliere capitale sotto forma di prestito da un individuo, noto come detentore dell’obbligazione.

Il governo emette un’obbligazione per l’importo del prestito, che dettaglia sia la data di maturazione del prestito – ovvero quando sarà dovuta la restituzione completa dell’importo originale – sia i pagamenti degli interessi che avverranno.

Questi tassi di interesse sono noti come tassi di cedola, e l’obbligazione specifica quanto saranno questi pagamenti e quando saranno dovuti: mensilmente, trimestralmente, semestralmente o annualmente.

Sia il governo degli Stati Uniti che quello del Regno Unito offrono obbligazioni. Negli Stati Uniti, sono conosciute come Treasuries, e nel Regno Unito, come gilts. Entrambi i governi offrono uno strumento di debito che funziona in modi molto simili.

Come funzionano le obbligazioni governative?

Quando un governo emette un’obbligazione per un importo fisso, gli presti tale importo per un periodo concordato. L’importo è noto come capitale o valore nominale dell’obbligazione. Durante il periodo concordato, il governo ti fornirà un rendimento sul tuo prestito effettuando pagamenti di interessi programmati noti come cedole. Ciò significa che le obbligazioni governative sono un’attività a reddito fisso.

Quando l’obbligazione raggiunge la maturazione e scade, il governo restituirà l’intero importo principale.

L’obbligazione può avere una durata che varia da un anno a 30 anni, e la durata della maturazione di un’obbligazione può influenzare il suo valore sui mercati secondari.

Le obbligazioni possono essere negoziate e vendute prima della loro data di scadenza ad altri investitori per un importo noto come prezzo di mercato o prezzo dell’obbligazione. In teoria, il prezzo di un’obbligazione è uguale al suo valore nominale, e ciò è solitamente vero al momento dell’emissione e poco prima della scadenza di un’obbligazione governativa. Tuttavia, vari fattori possono causare notevoli fluttuazioni nel prezzo di emissione di un’obbligazione durante il suo periodo di attività.

I pagamenti degli interessi su un’obbligazione governativa sono i suoi tassi di cedola, e le date concordate per questi pagamenti sono chiamate date di cedola. Il tasso di cedola è sempre calcolato come una percentuale del capitale dell’obbligazione, ad esempio, il 5% all’anno.

Tipi di obbligazioni governative

Nonostante la presenza di una terminologia specifica e apparentemente complessa riguardo al trading e all’investimento in obbligazioni governative, sono in realtà piuttosto semplici. Una volta compresa la terminologia associata alle obbligazioni governative, è possibile imparare le differenze tra i vari tipi di obbligazioni offerte dal governo di un paese.

Nel Regno Unito: le obbligazioni emesse dal governo britannico sono conosciute come gilts, e tutte contengono la loro data di maturazione nel titolo. Ad esempio, un’obbligazione che scadrà tra tre anni viene semplicemente chiamata gilt di tre anni.

Negli Stati Uniti: gli USA hanno tre tipi distinti di obbligazioni governative: Treasury bills, Treasury notes e Treasury Bonds. Sono spesso abbreviati in T-bills, T-notes e T-bonds. Le T-bills scadono entro un anno, le T-notes scadono tra uno e 10 anni e le T-bonds scadono in più di 10 anni, spesso entro 30 anni.

Anche i governi di altri paesi emettono obbligazioni che hanno tipologie e convenzioni di denominazione proprie. Se sei interessato alle obbligazioni governative emesse da un altro paese, è utile dedicare del tempo a comprendere come sono strutturate le loro obbligazioni governative prima di effettuare un investimento.

Obbligazioni indicizzate all’inflazione

Oltre alle tradizionali obbligazioni a reddito fisso, è possibile acquistare obbligazioni che non hanno un prezzo di cedola fisso ma offrono rimborsi calcolati in linea con i tassi di inflazione.

Nel Regno Unito: le obbligazioni indicizzate all’inflazione emesse dal governo britannico sono conosciute come gilts indicizzati. Negli Stati Uniti: il governo degli Stati Uniti chiama queste obbligazioni Treasury Inflation-Protected Securities o TIPS in breve.

Acquisto di obbligazioni governative

È possibile partecipare sia al trading che all’investimento in obbligazioni governative. Il primo modo per investire è acquistare obbligazioni direttamente dal governo quando vengono emesse per la prima volta, in un’asta. Di solito, sono grandi istituzioni finanziarie e banche ad acquistare obbligazioni in queste aste. È anche comune per queste istituzioni rivendere obbligazioni governative ad altre banche, fondi pensione e investitori individuali.

L’acquisto di obbligazioni governative è anche possibile in borsa, dove molti tipi di obbligazioni sono elencati. Tuttavia, il modo più comune di investire in obbligazioni governative è attraverso gli OTC (prodotti over-the-counter) che vengono scambiati con broker-dealer istituzionali.

Un modo per farlo è con la speculazione sul mercato future delle obbligazioni attraverso i CFD delle obbligazioni o contratti per differenza. Poiché i prezzi di emissione delle obbligazioni governative sono strettamente correlati ai tassi di interesse e all’inflazione, scegliere di scambiare CFD delle obbligazioni può essere un buon modo per coprirsi dai rischi associati a questi fattori.

Per prendere una posizione con i CFD delle obbligazioni, un trader deposita un acconto noto come margine per aprire una posizione più grande. Questo è un metodo noto come trading con leva, ed è così che funziona tutto il trading CFD. Tutti i prodotti finanziari con leva sono intrinsecamente rischiosi perché sono così complessi, il che significa che richiedono un approccio attento.

Mentre i tuoi profitti saranno massimizzati speculando con successo su un CFD dell’obbligazione, il contrario è anche vero. Le tue perdite saranno calcolate sul valore totale dell’attività, non sulla percentuale di margine che hai utilizzato come capitale per un deposito. Di conseguenza, le tue perdite potrebbero superare notevolmente l’importo dell’investimento iniziale.

Per aiutarti a gestire questo rischio aumentato, è importante capire cosa può influenzare il prezzo delle obbligazioni governative.

Cosa influenza i prezzi delle obbligazioni governative?

Le obbligazioni governative possono essere influenzate da diversi fattori e sono spesso il riflesso di tendenze più ampie all’interno dell’economia di un paese.

Offerta e domanda: come per qualsiasi asset, offerta e domanda influenzeranno il prezzo delle obbligazioni governative sui mercati aperti. Il governo controlla una grande parte di questa offerta, poiché sceglie quando offrirà obbligazioni all’asta.

I governi potrebbero scegliere di ridurre questa offerta per bilanciare meglio la domanda, che è minore quando le obbligazioni governative sono viste come investimenti meno attraenti.

Tassi di interesse: uno dei grandi motivi per cui le obbligazioni governative potrebbero perdere la loro attrattività è perché i tassi di interesse sono in aumento. Se i tassi di interesse sono superiori al tasso di cedola di un’obbligazione, è probabile che gli investitori cerchino un asset più remunerativo. Tuttavia, se i tassi di interesse scendono al di sotto del tasso di cedola, la domanda di obbligazioni può aumentare.

La distanza alla scadenza dell’obbligazione: quando un’obbligazione governativa viene emessa per la prima volta, è semplicemente il riflesso dei tassi di interesse correnti, e quindi il suo prezzo è vicino o uguale a un rapporto 1:1 con il suo principale. Più un’obbligazione si avvicina alla sua maturazione, più il suo prezzo di emissione sarà allineato al suo valore nominale o valore facciale. Questo perché il prezzo dell’obbligazione si adatta per riflettere che ora è essenzialmente solo un pagamento del principale.

Tra questi due punti, però, il prezzo può fluttuare, soprattutto tenendo conto dell’importo dei pagamenti dei tassi di interesse che deve effettuare.

Rating di credito: le agenzie di rating terze determinano il grado di investimento di tutte le obbligazioni aziendali e governative, dando loro una valutazione da AAA in giù. Questa valutazione mira a valutare il rischio e, sebbene il tasso di inadempienza per le obbligazioni governative delle economie consolidate sia basso, c’è comunque un elemento di rischio. Se le obbligazioni hanno un tasso di interesse simile, quella con valutazione più bassa probabilmente avrà un prezzo inferiore.

Inflazione: tassi di inflazione più elevati di solito non sono un buon segno per i detentori di obbligazioni – segnalano che il prezzo fisso della cedola di un’obbligazione potrebbe diventare molto meno attraente, e spesso si verificano in linea con l’aumento dei tassi di interesse.

Poiché le banche di riserva nazionali spesso usano un aumento del tasso di interesse come strumento per contenere l’inflazione, un aumento del tasso di inflazione potrebbe vedere il tasso di cedola della tua obbligazione governativa scendere al di sotto dei tassi di interesse correnti, rendendo quindi meno attraente la negoziazione di obbligazioni.

Perché la gente scambia obbligazioni governative?

Le obbligazioni governative, nonostante alcuni rischi associati, rappresentano un modo forte e stabile per diversificare il proprio portafoglio. Possono aiutare i trader a proteggersi dalle fluttuazioni dei tassi di interesse e possono anche offrire un reddito regolare tramite pagamenti di cedola.

Se sei pronto per iniziare a scambiare obbligazioni governative, il team di VT Markets è qui per aiutarti. Scarica la potente piattaforma di trading MT4 o MT5 oggi e crea un account per iniziare a costruire il tuo portafoglio.

Domande frequenti (FAQs)

Quanto sono rischiose le obbligazioni governative?

Tutti gli investimenti e gli scambi sono associati a un certo livello di rischio. Tuttavia, quando si tratta di obbligazioni governative di paesi stabili con economie potenti come gli Stati Uniti e il Regno Unito, questi beni sono considerati relativamente a basso rischio e un buon modo per calmare la volatilità all’interno del tuo portafoglio.

Le obbligazioni governative sono tecnicamente classificate come “non garantite” dal tesoro statunitense, cioè gli asset governativi non sono offerti come garanzia per garantire il principale dell’obbligazione. Tuttavia, le obbligazioni sono storicamente un bene molto sicuro, con un basso rischio di default del governo e di non restituire l’intero valore nominale dell’obbligazione.

Le obbligazioni governative presentano un certo rischio di credito. Ovvero, il rischio che l’emittente, in questo caso il governo federale, locale o municipale, non sarà in grado di effettuare i loro rimborsi per intero e in tempo. Le valutazioni delle agenzie di rating per le obbligazioni aiutano i trader a valutare il livello di questo rischio.

I prestiti con valutazione AAA sono considerati i più sicuri e i più probabili da rimborsare per intero. All’altro estremo dello spettro, un prestito BB+ può offrire ricompense più alte, perché presenta anche un rischio più elevato di inadempienza.

Se un’economia nazionale affronta aumenti dei tassi di interesse molto alti per lunghi periodi, ciò influenzerà anche il valore di un’obbligazione governativa e potrebbe renderla più difficile da scaricare, poiché gli investitori cercano opzioni più attraenti all’interno del mercato dei tassi di interesse gonfiati.

Quali sono i modi per scambiare obbligazioni governative?

Quando si tratta di trading, le obbligazioni governative possono essere acquistate e vendute direttamente, o i trader possono essere esposti a questo bene a basso rischio tramite il mercato secondario attraverso l’uso di prodotti over-the-counter (OTCs) come i CFD sulle obbligazioni. Per scambiare CFD sulle obbligazioni, i trader speculano sul movimento del prezzo di emissione di un’obbligazione sul mercato, traendo profitto sia dalle impennate che dalle cadute dei prezzi.

Scambiando obbligazioni governative in questo modo, i trader stanno essenzialmente utilizzando uno strumento che permette loro di speculare sui tassi di interesse di un paese. Il valore di un’obbligazione emessa dal governo è inversamente proporzionale ai tassi di interesse: quando i tassi aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono. Per scambiare con successo CFD sulle obbligazioni nel mercato secondario, dovrai prevedere correttamente l’aumento o la diminuzione dei tassi di interesse e sostenere il prezzo delle obbligazioni governative per fare il contrario.

È importante ricordare che la gestione dei CFD richiede molta ricerca e familiarità con questi complessi strumenti finanziari. Prima di decidere se il trading dei CFD sulle obbligazioni governative è giusto per te, si raccomanda di capire bene come fare trading con i CFD e le varie strategie di trading CFD che puoi praticare per massimizzare le tue possibilità di realizzare un profitto.