December 6, 2024
Por: Eduardo Ramos
El día de hoy, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicó las esperadas cifras de Nóminas No Agrícolas (NFP) correspondientes a noviembre, mostrando la creación de 227,000 nuevos empleos, superando las expectativas del mercado que rondaban los 200,000. Sin embargo, la tasa de desempleo aumentó ligeramente a 4.2%, desde el 4.1% del mes anterior.
Este informe, que refleja un mercado laboral robusto pero con señales de moderación, genera implicaciones importantes para la economía estadounidense y los mercados financieros. Aquí analizamos los eventos más destacados y su impacto.
El mercado laboral: resiliente pero con matices
Sólida creación de empleo:
La cifra de 227,000 empleos destaca la fortaleza de las contrataciones, a pesar de las tasas de interés más altas y los retos económicos globales. Sectores clave como el comercio, la salud y los servicios profesionales impulsaron esta cifra, demostrando que las empresas aún están expandiendo sus plantillas.
Aumento en la tasa de desempleo:
La tasa de desempleo subió al 4.2%, un incremento que podría explicarse por la entrada de más personas al mercado laboral en busca de empleo. Este fenómeno es consistente con una economía que sigue generando oportunidades, aunque podría ser una señal temprana de que la demanda laboral está normalizándose.
La postura de la Fed: cautela y enfoque en los datos
Los resultados de hoy refuerzan la narrativa de que la economía de EE.UU. sigue siendo resiliente. Sin embargo, el aumento en la tasa de desempleo proporciona un margen para que la Reserva Federal mantenga una postura de “esperar y observar”. Esto es lo que probablemente seguirá la Fed:
Sin cambios inmediatos en tasas de interés:
La fortaleza del mercado laboral respalda la decisión de la Fed de mantener las tasas altas por más tiempo. Sin embargo, el aumento en la tasa de desempleo podría reducir la presión para endurecer más la política monetaria.
Enfoque en la inflación:
Aunque el empleo es sólido, la Fed continuará monitoreando los datos de inflación (CPI y PCE) antes de tomar decisiones sobre posibles recortes de tasas en 2024.
Comentarios de Jerome Powell:
Se espera que el presidente de la Fed reafirme su postura dependiente de los datos, destacando la fortaleza del mercado laboral mientras enfatiza la necesidad de contener las presiones inflacionarias.
Impacto en los mercados financieros
Dólar estadounidense (USD):
El dólar reaccionó con fuerza inicial debido a la sólida cifra de empleo, pero su avance fue limitado por el aumento en la tasa de desempleo, que plantea dudas sobre la continuidad del ritmo actual de contratación.
Oro (XAU/USD):
El oro experimentó presión a la baja tras los datos de empleo, ya que un mercado laboral fuerte reduce la demanda de activos de refugio. Sin embargo, la subida en la tasa de desempleo ofreció cierto soporte, limitando las caídas.
EUR/USD:
El par EUR/USD mostró volatilidad intradía. La fortaleza inicial del dólar llevó al par hacia niveles de soporte en torno a 1.0500, pero el aumento en la tasa de desempleo evitó una caída más pronunciada.
Conclusión
El informe de hoy de Nóminas No Agrícolas pintó un cuadro de un mercado laboral resiliente, pero con signos de normalización. Con 227,000 empleos creados y una tasa de desempleo en 4.2%, la Fed probablemente mantendrá una postura cautelosa, manteniendo las tasas altas mientras evalúa la evolución de la inflación y el crecimiento económico.
En los mercados, el dólar y el oro mostraron movimientos moderados, mientras que el EUR/USD se mantuvo en un rango ajustado. Este equilibrio entre datos sólidos y señales de moderación plantea un escenario interesante para las próximas decisiones de política monetaria y el comportamiento de los activos financieros.
