Comprender los swaps en el mercado de divisas

¿Qué es un swap en forex?

Un swap en forex ocurre cuando dos partes acuerdan prestarse mutuamente una cantidad específica de una divisa. La Parte A prestará un monto determinado de una divisa a la Parte B, y la Parte B prestará un monto equivalente de otra divisa a la Parte A. Ambas partes deberán pagar intereses sobre el monto recibido.

Cada parte debe acordar un tipo de cambio. Este se basa en la tasa de cambio spot actual del mercado de divisas, es decir, la tasa de cambio en el momento presente. Sin embargo, el monto final acordado suele ser superior a este valor, considerando los cambios previstos a lo largo del acuerdo.

El monto real del préstamo no necesariamente tiene que cambiar de manos durante un swap de divisas. Se establece un monto principal acordado que se utilizará para calcular los intereses que deben pagarse sobre el préstamo, pero este monto principal no siempre se transfiere físicamente entre las partes.

En general, si el principal no se transfiere, el swap de divisas será un «swap a tasa fija contra tasa variable». Esto significa que ambas partes pagarán intereses basados en la tasa de interés real de la divisa. La tasa de interés puede aumentar o disminuir con el tiempo, afectando el monto que el receptor de la divisa debe pagar.

En otros casos, sin embargo, el monto total del principal se intercambiará y se pagarán intereses adicionales. Al finalizar el acuerdo de swap, el intercambio del principal se revertirá y cada parte recuperará el valor inicial de su divisa.

Cuando el monto principal cambia de manos, generalmente se trata de un swap a tasa fija. Los intereses se pagan a los niveles acordados al inicio del acuerdo de swap. Esta tasa no cambia y los intereses se pagan de manera constante durante toda la duración del intercambio.

Swaps en Forex y Apalancamiento

El apalancamiento en forex es un concepto crucial que los traders deben comprender, ya que juega un papel fundamental en el proceso del mercado. Este mecanismo implica la toma de fondos prestados a través de una plataforma de corretaje, que se utilizan para aumentar el capital disponible del trader.

El apalancamiento se expresa como un ratio. Un apalancamiento de 20:1 significa que el trader toma $20 por cada $1 de su propio capital para abrir una posición. Esto permite controlar una posición 20 veces mayor que su capital real, lo que se traduce en un aumento de los beneficios potenciales en la misma proporción si la operación es exitosa.

Los movimientos de precios en el mercado de divisas se miden en pips. Un pip en forex es un movimiento en el cuarto decimal del valor de la moneda. Sin embargo, en monedas de menor denominación, como el yen japonés, el pip se mide en el segundo decimal. Estos movimientos de pip individuales suelen ser pequeños, por lo que sin apalancamiento, las ganancias o pérdidas son limitadas. No obstante, con apalancamiento, estos movimientos se amplifican según el ratio de apalancamiento aplicado.

El monto prestado debe ser reembolsado—con intereses—independientemente de si la operación es exitosa o no. Por ello, los traders deben ser extremadamente cuidadosos con el apalancamiento, ya que las pérdidas pueden ser significativas.

Los traders no pueden utilizar apalancamiento cuando realizan un swap forex. El apalancamiento se emplea en otros tipos de operaciones, generalmente al abrir posiciones de compra o venta en pares de divisas con la expectativa de obtener ganancias. Sin embargo, el apalancamiento afecta a los swaps en forex de una manera diferente.

Cuando los traders usan apalancamiento, se exponen automáticamente a la tasa de interés del swap. Esto se debe a que el capital prestado está sujeto a una tasa de interés, como se mencionó anteriormente. Los traders pagan intereses sobre sus operaciones apalancadas de la misma manera que los traders de swaps pagan intereses sobre el capital recibido.

Diferencias entre los swaps en forex y otros derivados forex

Un swap en forex se considera un derivado del mercado de divisas, ya que su valor se basa en datos subyacentes del mercado de intercambio de divisas. Hay varios otros tipos de derivados que los traders pueden elegir a medida que adquieren más conocimiento sobre el mercado forex, y los swaps se diferencian de estos derivados en muchos aspectos.

Swaps en forex y contratos de futuros en forex (FX Futures)

Un futuro en forex (FX future) es un contrato para ejecutar una transacción en una fecha futura predeterminada.

• El tipo de cambio está fijado durante toda la duración del contrato y no puede subir ni bajar, de manera similar a cómo un swap de tasa fija bloquea la tasa de interés.
• La transacción no se ejecuta al inicio, sino que se realiza al final del contrato, lo que hace que los swaps y los futuros sean fundamentalmente diferentes.

Swaps en forex y contratos forward en forex (FX Forwards)

Un contrato forward de forex (FX forward) es muy similar a un contrato de futuros.

• Ambos instrumentos implican tipos de cambio fijados y periodos de tiempo preestablecidos.
• Sin embargo, la diferencia principal es que los futuros son contratos estandarizados negociados en una bolsa, mientras que los forwards son contratos personalizados negociados OTC a través de un bróker.
• Como la transacción solo se completa al final del contrato, los forwards son fundamentalmente diferentes de los swaps, donde hay un intercambio inicial y otro inverso al vencimiento.

Swaps en forex y opciones de forex (FX Options)

Las opciones de forex (FX options) presentan tasas bloqueadas y periodos de contrato definidos, al igual que forwards y futuros.

• La transacción no se ejecuta de inmediato, sino al final del contrato, lo que las diferencia de los swaps forex.
• A diferencia de los forwards y futuros, las opciones no tienen obligación de ejecutar la transacción.

Los beneficios de los swaps en forex

¿Cuáles son los beneficios de los swaps en forex? ¿Qué obtienen los traders al realizar este tipo de transacción? Sigue leyendo para conocer más sobre las ventajas de esta forma de intercambio de divisas.

Acceso al capital extranjero

En términos básicos, un swap de divisas permite a los traders acceder a capital extranjero que pueden necesitar para fines comerciales. Si un trader desea invertir en un mercado extranjero, es posible que deba intercambiar sus recursos en moneda nacional para obtener el capital necesario. Esto implica pagar tarifas asociadas, que pueden ser elevadas, especialmente cuando se trata de grandes sumas de dinero.

Con un swap de divisas, los traders pueden acceder al capital que necesitan de una manera más manejable y rentable. Esto puede proporcionar una plataforma más eficaz para la inversión extranjera y las transacciones comerciales en comparación con otras formas de intercambio de divisas. Sin embargo, este proceso requiere un enfoque estratégico, cálculos precisos y una previsión adecuada del mercado forex. Aun con todas estas medidas en su lugar, no hay garantías de éxito.

Capacidad de endeudarse a una mejor tasa de interés

Con un swap en el mercado forex, los traders pagan un tipo de interés basado en la moneda que reciben como parte del intercambio. En el caso de un swap de tipo fijo, este tipo de interés se mantiene constante durante toda la duración del contrato, mientras que en un swap de tipo fijo a variable, la tasa fluctúa en función de los tipos de interés aplicados a la moneda extranjera. En algunos casos, este tipo de interés puede resultar más atractivo para el trader en comparación con el de su propia moneda nacional.

Con un swap de tipo fijo, no existe el riesgo de que la tasa de interés cambie con el tiempo, lo que hace que el cálculo sea más sencillo. Sin embargo, con los swaps de tipo fijo a variable, el cálculo se vuelve más complejo, ya que el trader debe prever con precisión las futuras variaciones en la tasa de interés de la moneda extranjera.

Capacidad de especulación

Los traders pueden utilizar los swaps de divisas para especular sobre los movimientos relativos de los precios entre diferentes monedas. Una vez acordado el valor de la moneda cotizada, este se establece en los términos del contrato. Cuando el contrato llega a su vencimiento, se revierte el intercambio. Si el valor de la moneda cotizada ha aumentado por encima del tipo de cambio predefinido, la parte que proporcionó inicialmente la moneda cotizada obtendrá una ganancia. Si el valor de la moneda cotizada ha disminuido por debajo del tipo de cambio predefinido, incurrirá en una pérdida.

Una amplia variedad de opciones

Los traders tienen una amplia variedad de opciones cuando se acercan a un swap en forex. Hay más de 180 monedas registradas en el mercado de divisas, y cualquiera de ellas puede utilizarse en una operación. Aunque la mayoría de las transacciones se realizan con pares de divisas principales, como el dólar estadounidense y el euro, los swaps pueden efectuarse con cualquier divisa listada, siempre que las partes acuerden un tipo de cambio.

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