Dado que se consideran inversiones de bajo riesgo, los bonos gubernamentales son una opción atractiva para los operadores que desean diversificar sus carteras al tomar una posición en este instrumento de deuda respaldado por el gobierno.
Si alguna vez te has preguntado acerca de la compra de bonos gubernamentales, cómo se pueden negociar o cuáles son los riesgos asociados, aquí tienes nuestra guía detallada sobre todo lo que necesitas saber sobre ellos.
¿Qué son los bonos gubernamentales?
Los bonos gubernamentales, al igual que todos los bonos, son instrumentos de deuda sencillos. Son utilizados por los gobiernos federales, estatales, municipales y locales para obtener capital en forma de préstamo de un individuo, conocido como el titular del bono. El gobierno emite un bono por el monto del préstamo, el cual detalla tanto el punto de vencimiento del préstamo, es decir, cuándo se debe realizar el reembolso completo del monto original, como los pagos de intereses que se llevarán a cabo. Estas tasas de interés se conocen como tasas de cupón, y el bono detallará cuánto serán estos pagos y cuándo se realizarán, ya sea mensual, trimestral, semestral o anualmente.
Tanto los gobiernos de Estados Unidos como del Reino Unido ofrecen bonos. En Estados Unidos, se conocen como bonos del Tesoro, y en el Reino Unido, se conocen como gilts. Ambos gobiernos ofrecen un instrumento de deuda que funciona de manera muy similar.
¿Cómo funcionan los bonos gubernamentales?
Cuando un gobierno emite un bono por una cantidad fija, le prestas esa cantidad durante un período de tiempo acordado. La cantidad se conoce como el valor principal o nominal del bono. Durante el período acordado, el gobierno te dará un rendimiento sobre tu préstamo mediante pagos de intereses programados, conocidos como cupones. Esto significa que los bonos gubernamentales son activos de renta fija.
Cuando el bono llega a su vencimiento y expira, el gobierno te devolverá el monto principal completo. El período de vencimiento puede ser de uno a 30 años, y la duración de vencimiento de un bono puede afectar su valor en los mercados secundarios.
Los bonos se pueden negociar y vender antes de su fecha de vencimiento a otros inversionistas a un precio conocido como precio de emisión o precio del bono. En teoría, el precio de un bono es igual a su valor nominal, y esto generalmente es cierto en el momento de la emisión y justo antes de que un bono gubernamental expire. Sin embargo, diversos factores pueden hacer que el precio de emisión de un bono fluctúe drásticamente durante su período activo.
Los pagos de intereses de un bono gubernamental son sus tasas de cupón, y las fechas acordadas en las que se realizan estos pagos se llaman fechas de cupón. La tasa de cupón siempre se calcula como un porcentaje del valor principal del bono, por ejemplo, 5% anual.
Tipos de bonos gubernamentales
Aunque puede haber mucho vocabulario específico y aparentemente complejo relacionado con el comercio y la inversión en bonos gubernamentales, en realidad son sencillos. Una vez que hayas dominado el vocabulario asociado con los bonos gubernamentales, puedes aprender las diferencias entre los diferentes tipos de bonos ofrecidos por el gobierno de un país.
En el Reino Unido, los bonos emitidos por el gobierno del Reino Unido se conocen como gilts, y todos ellos incluyen su fecha de vencimiento en el título. Por ejemplo, un bono que vence en tres años se llama simplemente gilt de tres años.
En Estados Unidos, el gobierno tiene tres tipos distintos de bonos que emite: letras del Tesoro, notas del Tesoro y bonos del Tesoro. A menudo, se los abrevia como T-bills, T-notes y T-bonds. Las letras del Tesoro vencen en un año, las notas del Tesoro vencen entre uno y diez años, y los bonos del Tesoro vencen en más de diez años, a menudo en un plazo de 30 años.
Otros gobiernos de países también emiten bonos que tienen sus propios tipos distintos y convenciones de denominación. Si estás interesado en bonos gubernamentales emitidos por otro país, vale la pena tomarse el tiempo para comprender cómo están estructurados sus bonos gubernamentales antes de realizar una inversión.
Bonos indexados
Además de los bonos tradicionales de renta fija, es posible comprar bonos que no tienen un precio de cupón fijo y en su lugar ofrecen pagos que se calculan en función de las tasas de inflación.
En el Reino Unido, los bonos indexados emitidos por el gobierno del Reino Unido se conocen como index-linked gilts.
En Estados Unidos, el gobierno de Estados Unidos llama a los bonos indexados a la inflación Bonos del Tesoro Protegidos contra la Inflación, o TIPS por sus siglas en inglés.
Comprar bonos gubernamentales
Es posible involucrarse tanto en el comercio como en la inversión en bonos gubernamentales. La primera forma de invertir es comprar bonos directamente al gobierno cuando están recién emitidos, en una subasta. Por lo general, son las grandes instituciones financieras y los bancos los que compran bonos en estas subastas. También es común que estas instituciones revendan bonos gubernamentales a otros bancos, fondos de pensiones, fondos de jubilación e inversores individuales.
También es posible comprar bonos gubernamentales en la bolsa de valores, donde se cotizan muchos tipos de bonos. Sin embargo, la forma más común de invertir en bonos gubernamentales es a través de productos over-the-counter (OTC) que se negocian con corredores de bolsa institucionales.
Una forma de hacer esto es mediante la especulación en el mercado de futuros de bonos a través de CFD de bonos o contratos por diferencia. Debido a que los precios de emisión de bonos gubernamentales están estrechamente relacionados con las tasas de interés y la inflación, la elección de negociar CFD de bonos puede ser una buena manera de cubrir los riesgos asociados con estos factores.
Para tomar una posición con CFD de bonos, un operador realiza un depósito conocido como margenpara abrir una posición más grande. Este es un método conocido como operaciones apalancadas y es cómo funcionan todas las operaciones con CFD. Todos los productos financieros apalancados conllevan riesgos inherentes debido a su complejidad, por lo que requieren un enfoque cuidadoso. Si especulas con éxito en un CFD de bonos, tus ganancias se maximizarán, pero lo contrario también es cierto. Tus pérdidas se calcularán sobre el valor total del activo, no sobre el porcentaje de margen utilizado como capital para el depósito. En consecuencia, tus pérdidas podrían superar significativamente el monto de tu inversión inicial.
Para ayudarte a gestionar este mayor riesgo, es importante entender qué puede afectar el precio de los bonos gubernamentales.
¿Qué mueve los precios de los bonos gubernamentales?
Los bonos gubernamentales pueden verse afectados por varios factores y a menudo reflejan tendencias más amplias dentro de la economía de un país.
Oferta y demanda: al igual que cualquier activo, la oferta y la demanda afectarán el precio de los bonos gubernamentales en los mercados abiertos. El gobierno controla una gran parte de esta oferta, ya que decide cuándo ofrecer bonos en subasta. Los gobiernos pueden optar por limitar esta oferta para equilibrar mejor la demanda, que es menor cuando los bonos gubernamentales se consideran inversiones menos atractivas.
Tasas de interés: una de las principales razones por las que los bonos gubernamentales pueden perder atractivo es porque las tasas de interés están al alza. Si las tasas de interés son más altas que la tasa de cupón de un bono, es probable que los inversores busquen un activo más rentable. Sin embargo, si las tasas de interés caen por debajo de la tasa de cupón, la demanda de bonos puede aumentar.
Tiempo hasta el vencimiento del bono: cuando un bono gubernamental se emite por primera vez, simplemente refleja las tasas de interés actuales, por lo que su precio está en o cerca de una relación de 1:1 con su valor nominal. Cuanto más cerca esté un bono de su vencimiento, más alineado estará su precio de emisión con su valor nominal. Esto se debe a que el precio del bono se ajusta para reflejar que ahora esencialmente es solo un pago del valor nominal.
Entre estos dos puntos, el precio puede fluctuar, especialmente al tener en cuenta la cantidad de pagos de intereses que debe realizar.
Calificaciones crediticias: las agencias de calificación externas determinan la calidad crediticia de todos los bonos corporativos y gubernamentales, otorgándoles una calificación desde AAA hacia abajo. Esta calificación tiene como objetivo evaluar el riesgo, y aunque la tasa de incumplimiento de los bonos gubernamentales de economías establecidas es baja, todavía existe un elemento de riesgo. Si los bonos tienen una tasa de interés similar, es probable que el de menor calificación se negocie a un precio más bajo.
Inflación: tasas de inflación más altas generalmente no son una buena señal para los titulares de bonos, ya que indican que el precio fijo del cupón de un bono puede volverse menos atractivo, y a menudo ocurren junto con aumentos en las tasas de interés.
Debido a que los bancos centrales a menudo utilizan un aumento en las tasas de interés como una herramienta para controlar la inflación, un aumento en la tasa de inflación podría hacer que la tasa de cupón de tu bono gubernamental caiga por debajo de las tasas de interés actuales, lo que haría que el comercio de bonos sea menos atractivo.
¿Por qué la gente opera con bonos gubernamentales?
Los bonos gubernamentales, a pesar de tener algunos riesgos asociados, representan una forma sólida y estable de diversificar tu cartera. Pueden ayudar a los operadores a cubrirse contra las fluctuaciones de las tasas de interés y también pueden ofrecer ingresos regulares a través de los pagos de cupones.
Si estás listo para comenzar a operar con bonos gubernamentales, el equipo de VT Markets está aquí para ayudarte. Descarga la potente plataforma de negociación MT4 o MT5 hoy mismo y crea una cuenta para comenzar a construir tu cartera.
Preguntas frecuentes
¿Cuán riesgosos son los bonos gubernamentales?
Todas las inversiones y operaciones conllevan cierto nivel de riesgo. Sin embargo, en lo que respecta a los bonosgubernamentales de países estables con economías sólidas como Estados Unidos y el Reino Unido, estos activos se consideran relativamente seguros y una buena manera de reducir la volatilidad en tu cartera.
Técnicamente, los bonos gubernamentales son clasificados como “no garantizados” por el Tesoro de Estados Unidos, es decir, los activos del gobierno no se ofrecen como garantía para respaldar el capital del bono. Sin embargo, los bonos han sido históricamente activos muy seguros, con un bajo riesgo de que el gobierno no devuelva el valor nominal completo del bono.
Los bonos gubernamentales tienen cierto riesgo crediticio. Es decir, el riesgo de que el emisor, en este caso el gobierno federal, local o municipal, no pueda realizar los pagos completos y a tiempo. Las agencias de calificación crediticia ayudan a los operadores a evaluar el nivel de este riesgo. Los préstamos con calificación AAA se consideran los más seguros y es más probable que se paguen en su totalidad. Por otro lado, un préstamo con calificación BB+ puede ofrecer mayores recompensas, pero también conlleva un mayor riesgo de incumplimiento.
Si una economía nacional enfrenta aumentos muy altos en las tasas de interés durante períodos prolongados, esto también afectará el valor de un bono gubernamental y podría dificultar su venta, ya que los inversores buscarán opciones más atractivas dentro del mercado de tasas de interés infladas.
¿Cuáles son las formas de operar con bonos gubernamentales?
En cuanto al comercio, los bonos gubernamentales se pueden comprar y vender directamente, o los operadores pueden obtener exposición a este activo de bajo riesgo a través del mercado secundario mediante el uso de productos over-the-counter (OTC) como CFD de bonos. Al operar con CFD de bonos, los operadores especulan sobre la variación del precio de emisión de un bono en el mercado, obteniendo ganancias tanto en picos de precios como en caídas.
Al operar con bonos gubernamentales de esta manera, los operadores básicamente utilizan un instrumento que les permite especular sobre las tasas de interés de un país. El valor de un bono emitido por el gobierno está inversamente relacionado con las tasas de interés: cuando las tasas aumentan, el precio de los bonos disminuye. Para operar con éxito con CFD de bonos en el mercado secundario, deberás predecir correctamente el aumento o la disminución de las tasas de interés y respaldar que el precio de los bonos gubernamentales haga lo contrario.
Es importante recordar que gestionar los CFD requiere mucha investigación y familiaridad con estos instrumentos financieros complejos. Antes de decidir si operar con CFD de bonos gubernamentales es adecuado para ti, se recomienda que comprendas a fondo cómo operar con CFD y las diversas estrategias de operación que puedes practicar para maximizar tus posibilidades de obtener ganancias.
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